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分析:火电业绩下滑,核电利好不断
发布时间:2017-05-11 11:04:14 浏览次数:0


       火电业绩下滑,核电利好不断


      火电和 核电改革或现新动作。据媒体报道,中国考 虑将目前主要八家火电企业和核电企业,通过合并重组为3家。重组的 一个选项是将神华、中广核 和大唐合并为一家公司;将华电、国电和 中核合并为一家公司;将华能 和国电投合并为一家公司。


      火电和 核电改革有望现新动作


      据媒体报道,中国考 虑将目前主要八家火电企业和核电企业,通过合并重组为3家。八家企 业资产规模合计近5.9万亿元人民币(8550亿美元)。重组的 一个选项是将神华、中广核 和大唐合并为一家公司;将华电、国电和 中核合并为一家公司;将华能 和国电投合并为一家公司。


      媒体援引知情人士称,官方已 经就该选项向相关企业征求了意见,这一选 项并非最终方案,可能存在变数。对此,华电不愿予以置评,神华发 言人未能立即置评,另外几家公司未回复。


      今年3月,国资委 主任肖亚庆就曾提出,2017年要深 入推动中央企业的重组。他称,在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面,不重组肯定是不行的。在此之前,火电和 核电领域就曾频频传出重组消息,神华曾分别和中广核、大唐都 传出过联姻的消息。


      神华、中广核,均是国 务院国资委主管的特大型能源集团。神华是 全球最大的煤炭供应商,中广核 是全球最大核电建造商、中国最大核电运营商,大唐则 是中国五大国有电力集团之一。


      在去年7月21日,就有媒体报道称,神华正 在寻求和中广核合并。但随后中广核回应称,目前中 国广核集团没有与神华集团开展合并重组的工作,也未得 到来自于任何政府部门有关合并重组的信息。就在今年3月,也有媒体报道称,大唐发电(601991)和中国神华(601088)要合并,但随后中国神华称,没有接到消息。


      分析认为,向传统 火电企业注入核电资产,可能有 助于稳定这些企业的整体布局,让这些 企业有动力和工具降低对煤炭的过度依赖;合并后 新创建的公司可能几乎一夜之间就成为“大而不能倒”的公司。

 

      受到消息刺激,昨日电 力板块成为市场的反弹急先锋,大唐发电(601991)涨停,华银电力(600744)、华能国际(600011)涨幅逾6%。


      火电企 业遭遇滑铁卢或倒逼改革


      火电板块2016年成为业绩下滑“重灾区”。2016年供给 侧改革推升煤炭价格,叠加煤 电上网标杆电价下调,发电计划进一步放开,导致交 易电价大幅降低。再加上 发电设备利用小时数大幅下降,使火电 企业业绩下滑明显。


      中电联 常务副理事长杨昆日前表示,2016年煤电 企业利润出现断崖式下跌,五大发 电集团煤电利润同比下降68.6%;2017年煤电 产能过剩风险显现,燃煤发 电企业或面临全面亏损。


      年报显示,2016年大唐 发电实现营业收入591.24亿元,较上年同期下降4.47%,净利润亏损26.23亿元,同比下滑193.39%。对于业绩下滑的原因,公司表示,由于平 均上网电价和上网电量的下降所致。去年全 国非化石能源发电量迅速增长,火电设 备利用小时降至4165小时,全口径发电量599万亿千瓦时,同比增长5.2%,电力供 应能力过剩的问题在部分地区更加突出。


      深圳能源2016年归属 于上市公司股东的净利润为14.07亿元,同比下降21.39%。公司表示,燃煤发电电价下降,公司发电毛利率下降,导致利润有所下降。


      中国银河证券认为,对于全国性布局的


      火电龙头而言,在新常态下,资源整合是大势所趋。无论是产业链延伸、电企间 并购重组还是大股东资产注入,资源整 合可以促进合作共赢、节约运营成本,并且提高盈利能力、资金使 用效率和资产质量。建议重 点关注大唐发电、华能国际、华电国际。


      核电企业利好不断


      与火电 企业业绩下滑相比,中国核 电企业正陆续迎来利好。首先是日前“华龙一号”(核反应堆压力容器)水压试验成功,标志着 中国企业拥有了完全自主的第三代核电设计制造能力。其次随着2016年国内核电招标重启,优势企 业陆续斩获订单,这个趋势有望在2017年更加显著。最后,一带一 路国际合作高峰论坛将于5月举办,中国核 电企业有望借机加速“走出去”。


      就公司层面而言,中国核建(601611)今年前 两个月新签合同额45.4亿元,同比增长48.7%,呈现强者恒强态势。台海核电12日晚间公告,正式中标福建漳州、海南昌 江两核电工程的主管道和波动管设备采购项目,凸显其强劲技术实力。


      江苏神通(002438)在2016年年报中表示,预计新 一轮核电阀门设备需求即将到来,公司在 核电阀门领域面临难得的发展机遇,力争2017年营收增长30%,净利增长30%至50%。


      2016年,中国核电(601985)业务和 利润实现稳健增长:实现营业收入约300.09亿元,较2015年增长14.53%;实现净利润约81.08亿元,较2015年增长14.06%;公司总资产超过2820亿元,较2015年增长14.53%;基本每股收益为0.288元,较上年增长3.6%。 中国核 电总经理张涛表示,2016年,中国核 电积极应对经济下行压力加大、电力市 场需求不旺等不利局面,在安全生产、经营发展、成本控制、市场开发、公司治理、公众沟 通等方面均取得了优异的成绩。

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